申港证券股份有限公司曹旭特,张建宇近期对华测导航进行讨论并发布了讨论发达《华测导航半年报点评：Q2事迹高增 外洋业务亮眼》，本发达对华测导航给出买入评级，刻下股价为31.66元。

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华测导航(300627)

事件描写：

公司发布2023年半年度事迹发达：2023年H1，公司达成交易收入12.08亿元，同比增长30.09%；归母净利润为1.76亿元，同比增长30.33%；扣非归母净利润为1.57亿元，同比增长67.57%；基本每股收益为0.33元。

事件点评：

公司中报事迹合适咱们之前的预期，营收和净利润均保握较快的增长，主若是由于公司握续开垦市集，国内收入稳步增长的同期，外洋市集快速绽开。

毛利率和净利率：2023年H1公司，毛利率为58.24%，同比下落0.66个百分点；公司净利率为14.21%，同比提高0.08个百分点。

公司注释打造技能竞争力，高度深爱硬核技能的研发。围绕高精度导航定位技能中枢，逐步构建起高精度定位芯片技能平台、民众星地一体增强集合就业平台两大中枢技能护城河，为各行业客户提供家具和处分决策。

公司外洋业务高增，营收占比接近三成。2023年H1，公司外洋交易收入为3.3亿元，同比增长73.38%，占比为27.32%，同比提高6.82个百分点。咱们以为外洋业务高增诠释注解了公司频年来外洋业务布局的告捷，与此同期外洋毛利率相对国内较高(2023H1，外洋毛利率为73.79%，国内毛利率为52.39%)，皇冠管理app有意于公司全体盈利智力的提高。

机器东谈主和自动驾驶业务高增(同比增长88.1%)，公司在乘用车自动驾驶业务上获取风雅冲破。截止当今，公司仍是被指定为多家车企的自动驾驶位置单位业务定点供应商，并已进行批量请托。此外公司在低速机器东谈主、矿车、口岸、物流自动驾驶等规模与阿里巴巴、踏歌智行、西井等公司达成相助。

投资提议：

咱们展望公司2023-2025年的交易收入分手为29.36亿元、37.16亿元、46.18亿元，归母净利润为4.61亿元、5.59亿元、6.88亿元，对应PE为37.67、31.1、25.24。督察“买入”评级。

风险教导：

外洋经济衰败影响公司外洋业务拓展的风险。技能变革影响公司竞争力的风险。市集竞争加重影响公司盈利智力的风险：新业务发展不畅导致公司营收增速放缓的风险。

9月15日，峄城区举行优化营商环境主题系列新闻发布会（发展和改革局专场）。据了解，上半年，峄城区地区生产总值实现96.39亿元，增长9.1%，位居全市第一；全体居民人均可支配收入13109元，增长6.8%；固定资产投资稳步提升，增长9.9%，其中高技术产业投资增长224.4%。

9月15日上午8点，在麻城市顺河集大桥项目施工现场，数条钢丝绳牵引着架桥机缓缓移动，一块长20米、重30吨的梁板稳稳安装在预定位置，顺河集大桥首片预制T梁架设成功标志着该项目进入桥梁上部构造施工阶段，为实现年底通车目标迈出了坚实的一步。

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据计较，开源证券任浪讨论员团队对该股讨论较为深远，近三年预测准确度均值高达96.29%，其预测2023年度包摄净利润为盈利4.69亿，阐述现价换算的预测PE为36.4。

最新盈利预测明细如下：